消費者支出放緩，美聯儲首選的通脹指標在 5 月份繼續放緩，這是政策制定者一直希望的降溫正在實現的最新跡象，儘管速度比他們希望的要緩慢。
美國商務部稱，5 月份美國消費者支出僅比上月增加 0.1% 星期五說。 這低於 4 月份 0.6% 的增長率，而 4 月份的增長率本身弱於之前報告的水平。 經通脹調整後，5 月份支出持平。
支出放緩聽起來像是個壞消息：畢竟，消費是美國經濟增長的引擎。 但美聯儲官員一直在加息，試圖抑制消費者和企業需求，希望這種疲軟將迫使企業停止如此迅速地提價。 這可能會讓兩年多以來一直快速增長的通脹恢復到正常水平。
目前，物價上漲正在放緩，但仍比美聯儲官員希望的更為頑固。 週五的報告顯示，截至 5 月份的全年總體通脹率降至 3.8%，這是自 2021 年初以來首次降至 4% 以下。但剔除食品和燃料成本（波動幅度較大）的“核心”通脹指標仍然頑固地保持在高位。 官員們密切關注這一指標，以了解未來幾個月和幾年價格上漲的速度。
雖然 5 月份核心通脹率放緩至 4.6%，低於經濟學家預測的 4.7%，但自 12 月以來一直徘徊在這一水平附近。
“這是進步，”通脹洞察創始人奧邁爾·謝里夫在談到整個報告時說道。 “但情況仍然太高了。”
整體通脹趨於溫和，正在減輕消費者的壓力：汽油價格的下降和雜貨店價格上漲速度的放緩，有助於進一步提高工資水平。 但對於美聯儲官員來說，通脹在表面之下依然頑固的跡像一直令人擔憂。 官員們認為，他們需要努力降低核心價格上漲，以確保經濟的未來是價格溫和穩定的上漲。
自 2022 年 3 月以來，美聯儲政策制定者一直在加息，以給經濟降溫並控制通脹，他們預計 2023 年加息幅度將小幅提高。商業可能會拖累經濟勢頭。
但最近的一系列數據表明，美聯儲的舉措迄今為止未能完全削弱經濟的動力。 去年房地產市場大幅疲軟，但已顯示出開始復甦的跡象。 本週的數據顯示，今年年初的增長速度快於此前的預期。 根據一系列實時數據跟踪器，人們仍在購買汽車、度假和外出就餐。
事實上，Nationwide 首席經濟學家 Kathy Bostjancic 警告稱，不要過多解讀 5 月份最新數據中消費者支出放緩的情況。 她認為，汽車供應量下降可能部分歸因於汽車供應有限，這阻礙了更多汽車銷售。
儘管如此，她表示該報告對政策制定者來說只是好消息。 4 月份支出弱於之前報告的強勁增長這一事實可能是一個值得歡迎的進展。
“這比其他選擇更好，”博斯特詹西奇女士說。
該報告包含微妙但重要的暗示，表明消費者正變得更加謹慎。 在物價上漲的情況下減少儲蓄數月後，美國人開始增加儲蓄，這在歷史上一直是對經濟擔憂的跡象。
海軍聯邦信用合作社的企業經濟學家羅伯特·弗里克在給客戶的一份報告中寫道：“消費者正在增加儲蓄，減少支出，這或許是出於謹慎，因為大多數人認為經濟衰退已經到來或即將來臨。”
這可能有助於讓美聯儲更加放心，利率已經足夠高（或接近足夠高），足以抑制經濟並使通脹隨著時間的推移回到目標水平。
政策制定者已將利率提高至 5%，但在連續 10 次調整後，他們在 6 月份的會議上跳過了加息，以便有時間評估還需要加息多少。 官員們預測，他們可能會在今年年底前將利率提高至 5.5%。
投資者一直押註今年只會再出現四分之一個百分點的波動，但最近幾天他們提高了 2023 年底前出現兩次波動的可能性。週五報告發布後，這些可能性略有下降。 市場普遍歡迎新數據，推動標普 500 指數週五上漲逾 1%。
Bostjancic女士表示，她相信美聯儲很可能仍會在7月份加息，但周五的消費者支出數據可能——至少在一定程度上——“緩解”除此之外進一步變化的壓力。
美聯儲主席杰羅姆·H·鮑威爾(Jerome H. Powell)本週在馬德里舉行的一次活動中強調，今年利率可能上漲多少的前景尚不確定。
鮑威爾表示，通脹一直“比預期更持久、更強勁”。 “在某些時候，這種情況可能會改變。 我認為我們必須準備好跟踪數據，並在我們讓這一切展開的過程中保持一點耐心。”
喬·雷尼森 貢獻了報告。
