週四，一群地區性銀行爭先恐後地讓公眾相信它們的財務穩健性，儘管它們的股價暴跌，投資者押注下一個可能下跌的銀行。
這場騷動使對貸方未來的質疑浮出水面，表明兩個月前隨著矽谷銀行和 Signature 銀行倒閉而開始的危機進入了一個新階段，並在周一被沒收和出售 First Republic 打斷。銀行。
PacWest 和 Western Alliance 處於風暴的中心，儘管這些公司聲稱其財務狀況良好。 PacWest 的股價週四下跌了 50%，Western Alliance 下跌了 38%。 其他中型銀行，包括 Zions 和 Comerica，也出現了兩位數的百分比跌幅。
與在儲戶急於撤出資金後倒閉的銀行不同，現在處於壓力之下的銀行報告說存款基礎相對穩定，並且不會坐擁堆積如山的不良貸款。 它們的規模也遠小於矽谷銀行和第一共和國，後者在倒閉時各自擁有約 2000 億美元的資產。 總部位於洛杉磯的 PacWest 擁有約 400 億美元的資產，總部位於鳳凰城的 Western Alliance 擁有 650 億美元的資產。 兩家銀行的分行都不到 100 家。
分析師表示，銀行面臨的最直接威脅是信任危機。 有關其不斷上漲的股價的頭條新聞可能會嚇壞儲戶並破壞銀行正常運營的能力。
“我們如何擺脫困境？” Keefe, Bruyette & Woods 的美國銀行研究主管 Christopher McGratty 說。 “我認為我們仍在尋找那個答案。”
PacWest 和 Western Alliance 的股票在周四停牌數十次，因為它們的巨大價格波動違反了為防止拋售失控而設立的證券交易所護欄。 這場動盪還引發了賣空者聯合行動的擔憂，這些交易員押注股價下跌，有時被指責為引發市場波動的罪魁禍首。
白宮新聞秘書 Karine Jean-Pierre 週四告訴記者，拜登政府正在密切關注市場，“包括對健康銀行的賣空壓力”。 美國證券交易委員會主席 Gary Gensler 在一份關於市場狀況的聲明中表示，該機構“專注於識別和起訴可能威脅投資者、資本形成或更廣泛市場的任何形式的不當行為。”
以銀行為重點的基金 ISO-mts Capital Management 的創始人 Justin D’Ercole 表示，週四的交易感覺“異常恐慌”和“過度”。
“沒有太多理由，人們對這些銀行感到極度焦慮，”他說。
交易提醒人們，危機可能還會繼續，這與摩根大通與政府官員達成協議收購陷入困境的第一共和國後局勢會更加平靜的預測不符。
監管機構同意承擔 First Republic 賬簿上潛伏的數十億美元潛在損失，摩根大通首席執行官傑米戴蒙在收購後立即宣布“這部分危機已經結束”。
週三，美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾 (Jerome H. Powell) 在新聞發布會上表示，自矽谷銀行倒閉以來，情況已經平靜下來，並指出該銀行和其他兩家倒閉的銀行“處於壓力的核心”，已經得到解決。 幾小時後，PacWest 的股價開始了最近的暴跌。
從那以後，很明顯，投資者不相信留下來的地區性銀行能夠繼續生存下去。 儘管沒有理由讓任何公司立即因股價下跌而倒閉，但前景仍不明朗，投資者仍因 3 月份首輪動盪而受傷。
“機構投資者對銀行失去了信心，”Loomis Sayles 的銀行分析師 Julian Wellesley 說。 “我從很多人那裡聽說股價沒有意義，但仍然沒有人願意進來購買。”
這讓銀行本身感到不安，表明他們聲稱的良好財務狀況尚未達到預期的效果。
在引起存款人的恐懼和股東的憤怒之前，任何一家上市公司在股價暴跌的情況下能夠蹣跚前行的時間是有限度的。
甚至在本週的騷動發生之前，在矽谷銀行倒閉之後，儲戶就越來越擔心他們的資金安全。 根據一個 蓋洛普 一項截至 4 月下旬的民意調查顯示，48% 的美國成年人表示，他們擔心自己在金融機構的存款。
為銀行賬戶提供高達 250,000 美元擔保的聯邦存款保險公司本週發布了一份報告，表示將考慮修改其規則。 該機構建議，它可能會嘗試為企業支付賬戶提供更高水平的保險，這將使企業能夠放心地繼續向員工支付工資，而不會產生如果所有存款都得到廣泛保證就可能發生的“道德風險”問題。
這將需要國會立法修改現行的存款保險制度。
在無情的股票下跌中，一些人指責另一個惡魔：押注股票價格下跌的投資者。 根據數據提供商 S3 Partners 的估計，賣空者今年在做空區域性銀行的交易中賺取了近 70 億美元，並且可以將這些利潤用於新的目標。
PacWest 最直接地出現在他們的十字準線中，至少目前是這樣。 根據 S3 的數據，該銀行近 20% 的股票目前借貸給賣空者，賣空者希望在股價下跌時將其買回。 Western Alliance 近 8% 的股份同樣被借出。
在 First Republic 被沒收之前，其超過 36% 的股份被借出。
週四，Western Alliance 將市場動盪歸咎於那些賣空者，暗示他們是“關於一家財務穩健且盈利的銀行的虛假敘述”的幕後推手，同時它發表聲明否認了一份有關其正在考慮出售的報導。
此類攻擊很少對賣空者奏效，而且銀行在周三和周四的披露中詳細說明了他們的儲戶沒有逃離，而且他們的資本基礎穩健，但似乎也沒有。
旨在結束此類攻擊的一種解決方案是禁止賣空，監管機構在 2008 年金融危機爆發時就這樣做了。 目前尚不清楚此類禁令是否如預期的那樣奏效，美國證券交易委員會發言人周四在被問及此事時表示，該機構並未考慮對區域性銀行股票的賣空設置任何限制。
“我不確定華盛頓會採取什麼行動，”諮詢公司 Capital Alpha Partners 的政策分析師伊恩卡茨說。 他強調了擔憂：“此時什麼能阻止這一切？”
監管文件顯示，總部位於猶他州、擁有約 900 億美元資產的銀行 Zions 的高管在過去幾天花費了近 200 萬美元投資於該銀行不斷下跌的股票，以示信心。
現在承受壓力的貸方似乎也急於公開賬目以安撫投資者。 First Republic 在其業務崩潰時基本上保持沉默。
PacWest 週四晚間發表聲明稱，“已經有幾家潛在合作夥伴和投資者接洽了它”。 幾小時前，一份關於它正在探索其選擇權的報告導致其股價在周三的盤後交易中暴跌 50%。
該銀行表示，自 First Republic 倒閉以來，它沒有看到“異常”的存款外流，並表示截至週二，存款為 280 億美元，略低於 4 月底。
Western Alliance 週三還發布了最新的財務細節，並指出最近幾天“沒有出現異常的存款流動”。 它說存款自 3 月底以來增加了 12 億美元。
Western Alliance 的股價仍然大幅震盪，尤其是在英國《金融時報》報導該銀行已聘請顧問指導其進行潛在出售後——這表明該銀行需要幫助。 在 Western Alliance 否認該報告後，該股從最嚴重的跌幅中恢復過來，但當天收盤仍大幅下跌。
“股票不是公司，公司也不是股票，”Janney Montgomery Scott 的銀行分析師 Timothy Coffey 說。 “但對金融機構失去信心可能很難修復。”
報告由 珍娜斯米亞萊克, 艾倫·拉普波特, 莫琳·法雷爾, 史黛西考利 和 勞倫赫希.
