當全球最大對沖基金橋水基金的億萬富翁創始人雷·達里奧 (Ray Dalio) 於 10 月宣布退休時，他和他在四十多年前創立的公司都對這一時刻表示慶祝。
現年 73 歲的達里奧先生在 LinkedIn 上告訴他的數百萬粉絲，他對將權力交給他的人“感覺很好”。 Bridgewater 的兩位新任首席執行官之一 Nir Bar Dea 向客戶發出了熱情洋溢的信息：“Ray 的交接已經完成！”
但無論是當時以“徹底透明”為信條而聞名的達里奧，還是布里奇沃特，都沒有說過他幾乎沒有不戰而退。 他的離職——部分原因是他在電視上就中國的人權記錄發表了有爭議的言論——隨後六個月的幕後瘋狂爭論他在公司的繼任者願意支付多少錢讓這位億萬富翁離開.
最後，Dalio 先生， 估計淨資產 身家 190 億美元的他同意放棄對橋水所有關鍵決策的控制權，前提是公司同意在未來幾年通過特殊類別的股票向他提供可能高達數十億美元的定期支出。
六名現任和前任橋水基金員工描述了這些秘密安排，他們表示，他們冒著激怒達里奧先生的風險，如果公開發言，可能會被公司起訴。 據一位員工稱，在去年退出談判最激烈的一次內部會議上，達里奧將對沖基金描述為他的“財產權”，並表示他希望得到相應的補償。
達里奧先生沒有回應置評請求。
代表公共養老金和主權財富基金管理著大約 1250 億美元資產的橋水基金正在應對一種在美國企業界越來越普遍的情況。 大大小小的公司的建設者似乎都不願意放手，或者在出現動盪時被要求退後一步。
最近，技術巨頭 Salesforce 的馬克·貝尼奧夫 (Marc Benioff) 重新單獨領導這家他於 1999 年共同創立的公司，並裁減了約 8,000 個工作崗位。 霍華德·舒爾茨 (Howard Schultz) 現在是他第三次擔任星巴克首席執行官，他似乎有意粉碎整個公司為建立店員工會所做的努力。
Google 的創始人 Larry Page 和 Sergey Brin 已經多次進出他們的公司。 整個夏天，投資巨頭凱雷 (Carlyle) 的創始人之一比爾·康威 (Bill Conway) 在首席執行官突然離職後接任，並在本月幫助選擇了一位新人。
雖然行政套房中的爭鬥似乎與普通美國工人的擔憂相去甚遠，但高層管理人員中的衝突往往會對基層造成嚴重破壞。 在投資界，動盪可能會分散注意力，導致基金業績受到影響，擠壓退休人員和其他依賴投資經理穩定回報的人。
許多創始人，即使在賣掉了公司的大部分股份之後，仍然保留著權力，因為他們持有一類特殊的股票，這賦予他們比普通股票更多的投票權，並允許他們保持對公司決策的控制。
達里奧先生與橋水基金的關係遠不止於此。 他曾擔任公司的首席執行官、首席投資官和董事長——有時是單獨擔任，有時是與合夥人合作，有時是同時擔任。
與此同時，達里奧先生公開將自己描繪成某種管理大師，提倡一種他稱之為“徹底透明”的不同尋常的工作場所哲學。 其要點是，橋水基金將大部分員工會議錄下來，並在整個公司範圍內進行廣播，以證明這是一個可以公開談論殘酷事實的地方。
他有 討論了他如何對員工進行排名 在諸如“願意觸及神經”和“快速從錯誤中吸取教訓”等類別中。 在他的指導下，Bridgewater 斥資數百萬美元定制了 iPad 軟件，供員工在數十個性格類別中以 1 到 10 的比例實時相互排名。
2017 年，達里奧先生出版了一本暢銷書《原則》，其中列出了他的領導準則。 （“願意‘射殺你愛的人’，”其中一位寫道。）從那以後，他成為了 TED 會議的常客，並且在 Twitter 上非常活躍。
十多年前，達里奧和橋水基金在 2009 年推出了他的退休計劃，當時他告訴公司及其客戶他將開始移交職責。 事實證明，這說起來容易做起來難。 布里奇沃特在一群看似無窮無盡的潛在首席執行官之間循環，達里奧先生找到了拒絕幾乎所有人的理由，反之亦然。
一位前聯席首席執行官艾琳·默里 (Eileen Murray) 在她於 2020 年離職後以歧視為由起訴該公司，此案後來在庭外和解。 她與戴維·麥考密克 (David McCormick) 分享了這個角色，後者一年多前辭職，在賓夕法尼亞州參議院競選共和黨初選，但他輸了。
一直以來，達里奧就他的去留問題發出了複雜的信號，他告訴員工和投資者，只有當他確定正確的領導層到位時，他才會離開。
2018 年年中，橋水錶示將成為合夥企業，作為擺脫創始人控制的長期計劃的一部分。 從理論上講，這本應該將公司轉變為一個由高級員工而非一個人控制的實體。
但根據現任和前任員工的說法，達里奧先生很快就告訴同事，他對簡單的接力棒不感興趣。 他接觸了數十名高級員工——當時橋水基金大約有 1,500 名全職員工——並告訴他們必須用自己的錢購買他的股票，其中一些員工說。
據兩名前僱員稱，達里奧先生提出為那些缺乏資金買斷他的人安排 10 年期貸款。 他們說，如果他們拒絕，他就會暗示他們應該考慮離開公司。 儘管如此，即使他將股份出售給他的同事，減少了他的所有權，他的創始人股份仍讓他保持了控制權。
達里奧先生也沒有退出公眾視野，經常招致批評。 .
在 2021 年秋季接受 CNBC 採訪時，達里奧先生駁斥了對中國人權記錄的擔憂，將中國政府比作“嚴厲的父母”。 （橋水為中國政府部分擁有的公司管理著數十億美元。）
“因為我們自己的人權領導地位，我不應該在美國投資嗎？” 他問。
這些評論招致了華盛頓的譴責，參議員米特·羅姆尼 (Mitt Romney) 將其稱為“可悲的道德失誤”。 兩位知情人士說，客戶打電話給橋水基金，詢問達里奧先生的觀點是否代表公司的觀點。 該公司從未公開處理過此事，儘管達里奧先生後來表示他說話草率。
喧囂似乎並沒有軟化他的觀點。 在橋水基金內部，達里奧先生重申了一項規定，即他必須親自審閱和編輯公司廣為閱讀的經濟通訊，稱為“每日觀察”，以防止任何提及中國的內容，以免其他人 降低他的讚美，其中一位人士說。
到那時，雖然橋水基金的一些人對達里奧先生和他在公司的歷史保持著好感，但其他人則中風了。 兩名知情人士表示，這讓聯席首席執行官之一巴迪 (Bar Dea) 的任務是加快談判，讓他的老闆永遠離開。 現年 41 歲的 Bar Dea 先生曾是以色列國防軍少校，也是投資界相對較新的人，他於 2015 年加入橋水基金從事經濟研究，並迅速晉升。
2022 年 1 月，他與安泰 (Aetna) 前首席執行官馬克·貝爾托里尼 (Mark Bertolini) 一起被提升為最高職位，不過現任和前任員工表示，主要與達里奧打交道的是巴爾·迪亞 (Bar Dea)。
達里奧與橋水高級領導人之間的來回爭吵持續了 2022 年的大部分時間，達里奧堅稱他不會簡單地交出畢生的工作。
最後，雙方同意了一個陡峭的價格。 根據 Bridgewater 的公告，Dalio 先生將放棄他的頭銜，擔任“首席信息官和投資委員會的導師”的新角色，並繼續擔任對沖基金董事會成員。 （上個月，橋水基金告訴客戶，貝托里尼先生將放棄聯席首席執行官的職位，成為“首席執行官導師”。）
兩位知情人士稱，Dalio 還收到了一種新的、特殊類別的個人股票，公司非正式地將其稱為“Ray 的股票”，在公司其他任何人獲得支付之前，他將獲得相當於巨額股息的股息。
根據這些安排——以及達里奧先生的壽命和橋水基金的存活時間——支出可能達到數十億美元。
儘管橋水基金在 2022 年前三個季度為投資者帶來了可觀的回報，但該公司的旗艦基金在第四季度出現了下滑，就在 Dalio 先生於 10 月離職幾個月後。 1 月份又下跌了 7%，而股市則大幅上漲。
這給公司帶來了扭轉局面的巨大壓力。 橋水不再在其網站上發布其管理的資產。 據熟悉該公司的人士稱，這一數額已從約 1600 億美元的峰值降至去年底的約 1250 億美元。
與此同時，Bar Dea 先生已經開始拆除 Dalio 先生的部分遺產。 橋水放棄了他的許多“原則”及其相關的評級工具。 現任員工表示，相互提供坦率的反饋——達里奧先生“徹底透明”的堅定支持者——現在是可選的。
儘管如此，巴迪先生的一些改變還是暗示了這家對沖基金的舊作法。 他最近開始告訴員工，他正在提出自己的“原則”清單。
